巴西国家供应公司（conab）10月15日首次发布基于实地考察的官方大豆产量预估数据，报告显示巴西2024/25年度大豆作物产量料达到1.6605亿吨，较上年度增加12.7%；而这一增长得益于单产和播种面积的双双提高。conab表示，尽管大豆价格低迷带来压力，但是种植大豆仍将盈利。在大豆压榨以及生物燃料产量增长的驱动下，全球需求不断增长，对巴西大豆出口以及国内压榨需求前景构成支持。而巴西本土气象学家也对新年度可能影响大豆产量的气候条件、种植延迟以及拉尼娜现象等做出了分析，当然随着现阶段中西部产区降雨的持续增强，多数农业机构仍然对新年度巴西大豆生产力保持乐观，只要未来几个月的产区气候条件持续改善。
conab发布对巴西新豆产量首次预估，播种面积增幅六年来最低但依然创纪录
conab预计，2024/25年度巴西大豆播种面积将增加2.8%至4,733万公顷（1.169亿英亩），为六年来最低同比增幅（自 2009/10 年度以来记的第三低增长百分比），因上一季全球大豆价格下跌，且预计2025年价格将进一步回落；但这仍然是巴西大豆播种面积的纪录水平。此外，头号大豆主产州马托格罗索州大豆播种面积预计将达到1269.79万公顷，同比增幅2.6%，这也是该州有史以来的最高播种面积水平。
即使是在2023年4-5月份遭遇洪水的南里奥格兰德州，大豆播种面积预计将达到683.93万公顷，同比增幅1.1%。conab认为，雨季的延迟到来，尤其是在中西部地区的各主产州，一直阻碍着早期墒情准备和种植工作的展开；但即便如此，预计2024/25年度巴西大豆产量将达到1.6605 亿吨，与上一年度（1.4738 亿吨）相比增长 12.7%。
conab预计2024/25年度巴西大豆单产为3508.3千克/公顷（折合52.1蒲/英亩），较上年度（3201.9千克/公顷，折合47.6蒲/英亩）同比增长9.6%。其中南马托格罗索州单产增幅最高达到25.1%，至3471千克/公顷（折合51.6蒲/英亩），而在头号主产州马托格罗索州则将增长14%至3625千克/公顷（折合53.9蒲/英亩）。
conab与usda、stonex等国际农业机构的产量预测对比显示，对2024/25年度大豆产量的预估均非常接近，后两者的产量预估分别为1.65亿吨和1.69亿吨，这也进一步增强市场对于新年度巴西大豆增产能力的乐观态度，当然只要未来几个月的巴西产区气候条件持续改善。
巴西农业气象学家对未来数月天气依然担忧，但对单产前景保持乐观
在10月15日巴西气象机构发布的预测报告中，巴西气象学家详细分析了可能直接影响2024/25年度巴西大豆产量的气候条件，讨论了种植延迟的问题，并警告了拉尼娜现象可能在未来几个月内对产区气候产生的影响。
目前巴西正在经历一个关键的干旱期向延迟的雨季过渡的阶段。气象机构数据显示，截至2024年8月，大约80%的农业生产区受到了干旱影响；而到了10月，干旱情况仍在进一步恶化，尤其是马托格罗索州、东南部的一些产区，已经面临超过150天没有降雨的情况。标准化降水指数（spi）以及inmet的降水和温度异常图确认了巴西大部分地区的干旱条件仍然严峻。
拉尼娜现象通常与巴西南部的降雨量减少和其他地区的长期干旱有关，这可能会进一步加剧已经观察到的墒情赤字。尽管现象不会太严重，但气象学家警告说，对单产的影响可能是依然显著，特别是如果在作物发育关键时期没有降雨的话；主要担忧是出现极端高温和降雨不足的结合，这可能会进一步阻碍作物的正常发育。
在10月、11月和12月，气候趋势是巴西大部分地区的干旱持续，南部的降雨量低于平均水平，而大部地区的气温高于平均水平。气象学家对受干旱影响最严重的地区的农业管理发出警告，这些持续的气候条件可能需要不同的种植策略来最小化对作物生产力的影响。
综上所述，尽管巴西目前正面临干旱和拉尼娜现象的潜在威胁，且气象学家对未来数月的天气条件仍持谨慎态度，但得益于播种面积的增加和单产的预期提升，conab及多家国际农业机构均对2024/25年度巴西大豆产量持乐观预估。只要未来几个月产区气候条件能有所改善，2024/25年度巴西大豆的生产力有望保持稳定增长。而近期国际大豆市场面临微妙的价格平衡，既要反映美国大豆强劲的产量规模，又要体现南美播种前景的不确定性，最关键是凸显对于未来全球市场贸易关系的担忧。而对于巴西市场而言，未来中美贸易关系仍将是巴西大豆需求的关键驱动力，尽管最近中国买家的购买量有所下降，但政策的任何变化或贸易紧张局势都可能对巴西大豆出口市场产生重大影响，这点也是巴西大豆出口商在高度关注的市场题材。